Dù thị trường chung nhanh chóng đảo chiều điều chỉnh trong phiên ngày 9/4, nhóm cổ phiếu bất động sản vẫn cho thấy diễn biến tích cực. Nhiều mã tiêu biểu như NVL, NLG, KDH, DXG… tiếp tục duy trì đà tăng khá ấn tượng, đi ngược lại xu hướng chung của thị trường.
Theo đánh giá từ Maybank Investment Bank (MSVN), thị trường bất động sản hiện đang được hỗ trợ bởi một số yếu tố mang tính chất “catalyst” trong ngắn hạn, qua đó cải thiện cả diễn biến giá cổ phiếu lẫn tâm lý nhà đầu tư.
Thứ nhất, kỳ vọng về xu hướng hạ lãi suất ngày càng trở nên rõ nét, đặc biệt trong bối cảnh trước đó mặt bằng lãi suất chịu áp lực tăng từ các yếu tố bên ngoài. Đồng thời, những thông tin xoay quanh khả năng áp trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng – nếu được triển khai – sẽ góp phần giảm chi phí vốn của hệ thống ngân hàng, từ đó tạo dư địa hạ lãi suất cho vay mua nhà. Đây là yếu tố quan trọng giúp kích thích nhu cầu mua bất động sản, đồng thời cải thiện thanh khoản cho toàn thị trường.
Thứ hai, yếu tố định giá đang trở nên hấp dẫn hơn khi nhiều cổ phiếu bất động sản đã điều chỉnh về vùng thấp, thậm chí đang giao dịch dưới mức P/B của năm 2022, mở ra cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư trung và dài hạn.
Thứ ba, nguồn cung trên thị trường bắt đầu có tín hiệu cải thiện khi các chủ đầu tư quay trở lại triển khai và mở bán dự án mới sau giai đoạn trầm lắng. Một số dự án ghi nhận tỷ lệ hấp thụ tích cực trong thời gian ngắn, cho thấy nhu cầu thực vẫn hiện hữu, đặc biệt với các sản phẩm có vị trí thuận lợi, pháp lý rõ ràng và mức giá hợp lý. Những tín hiệu này góp phần củng cố kỳ vọng rằng thị trường bất động sản đang dần bước vào giai đoạn ổn định và có thể phục hồi trong thời gian tới.
Dù duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của ngành, MSVN cho rằng nhịp tăng trong phiên 9/4 mang nhiều yếu tố giao dịch ngắn hạn hơn là dấu hiệu xác nhận một xu hướng phục hồi bền vững. Trong đó, biến số quan trọng nhất vẫn là diễn biến của lãi suất – yếu tố có tác động trực tiếp đến khả năng cải thiện nhu cầu mua nhà.
Xét trên góc độ định giá, mức P/B toàn ngành khoảng 1,25 lần hiện được đánh giá là vùng hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Theo đó, dòng tiền nhiều khả năng sẽ tiếp tục ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, năng lực triển khai tốt và sở hữu quỹ đất sạch, tiêu biểu như NLG, KDH và VHM.
Bài viết liên quan
