VN-Index đang dần phục hồi trạng thái tích cực sau giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Nếu có thể bứt phá và duy trì trên mốc 1.920 điểm, chỉ số được kỳ vọng sẽ mở ra dư địa tăng trưởng, hướng tới các vùng giá cao hơn trong thời gian tới.
Các chuyên gia cho rằng đà phục hồi của thị trường chứng khoán đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực. Nổi bật trong đó là dòng tiền mạnh mẽ tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, sự cải thiện trong kỳ vọng về triển vọng kinh tế vĩ mô, cùng với câu chuyện nâng hạng thị trường đang ngày càng rõ nét.
Theo ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Nghiên cứu và Phát triển sản phẩm, Khối khách hàng cá nhân tại Công ty Chứng khoán Yuanta, động lực tăng trưởng của thị trường hiện đến từ cả dòng tiền lẫn yếu tố tâm lý nhà đầu tư.
Thanh khoản trên các sàn, đặc biệt là HOSE, ghi nhận sự gia tăng đáng kể khi dòng vốn nội liên tục tham gia thị trường, tìm kiếm cơ hội sinh lời trong bối cảnh các kênh đầu tư truyền thống như bất động sản hay gửi tiết kiệm trở nên kém hấp dẫn hơn.
Song song với đó, tâm lý lạc quan và kỳ vọng lợi nhuận cao đang tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh, thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư cá nhân gia nhập thị trường, qua đó góp phần củng cố đà tăng hiện tại.
Bên cạnh các yếu tố nội tại, kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9 tới đang trở thành lực hút đáng chú ý đối với dòng vốn ngoại. Câu chuyện chuyển đổi từ thị trường cận biên lên mới nổi không chỉ mang ý nghĩa biểu tượng, mà còn là động lực chiến lược giúp thị trường chứng khoán Việt Nam có cơ hội tiếp cận nguồn vốn quy mô lớn từ các quỹ đầu tư tổ chức quốc tế trong dài hạn.
Việc nâng hạng cũng đi kèm với yêu cầu cao hơn về tính minh bạch và chuẩn hóa thị trường. Đây là yếu tố thúc đẩy chất lượng của các doanh nghiệp niêm yết được cải thiện, đồng thời gia tăng niềm tin từ nhóm nhà đầu tư tổ chức và dòng tiền “thông minh”.
Ở góc độ vận động thị trường, đà tăng hiện tại không diễn ra đồng đều mà chủ yếu tập trung ở các nhóm cổ phiếu trụ cột. Theo ông Nguyễn Thế Minh, thị trường đang được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, trong khi các nhóm ngân hàng, chứng khoán, thép và bất động sản tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ quan trọng cho xu hướng chung.
Đồng quan điểm, ông Đinh Quang Hinh – Trưởng bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán VNDirect – cho biết dòng tiền đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường trong tuần qua. Phiên giao dịch ngày 8/5 ghi nhận phản ứng tích cực khi dòng tiền được “bơm” mạnh, giúp VN-Index bứt phá qua vùng kháng cự quan trọng. Kết phiên, chỉ số đạt 1.915 điểm, tăng 6 điểm so với phiên trước.
Theo ông Hinh, việc VN-Index vượt thành công mốc 1.900 điểm cùng với thanh khoản cải thiện rõ rệt là tín hiệu kỹ thuật tích cực, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn nhiều khả năng vẫn được duy trì. Trong kịch bản cơ sở, chỉ số có thể tiếp tục hướng đến vùng kháng cự gần quanh 1.940 điểm trong các phiên tới. Tuy nhiên, áp lực rung lắc trong vùng 1.900 – 1.920 điểm là điều khó tránh trong ngắn hạn.
Ở góc nhìn thận trọng hơn, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS Research) đánh giá vùng 1.920 điểm sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác nhận sức mạnh xu hướng. Nếu VN-Index có thể vượt qua mốc này, dòng tiền nhiều khả năng sẽ có sự chuyển biến rõ nét hơn, đặc biệt trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá, qua đó mở ra dư địa cho các vùng mục tiêu cao hơn.
Ngoài ra, các yếu tố vĩ mô cũng đang hỗ trợ tích cực cho thị trường. Việc Moody’s nâng triển vọng tín nhiệm quốc gia của Việt Nam từ “ổn định” lên “tích cực”, cùng với kỳ vọng được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 6/2026, đang góp phần cải thiện sức hấp dẫn của thị trường trong mắt nhà đầu tư quốc tế.
Từ đó, ABS Research xây dựng hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 5. Ở kịch bản tích cực, nếu chỉ số sớm vượt đỉnh 1.920 điểm và duy trì tích lũy trên vùng này với thanh khoản cải thiện, dòng tiền lan tỏa tốt, thị trường hoàn toàn có thể hướng đến vùng kháng cự cao hơn trong khoảng 2.084 – 2.145 điểm.
Về chiến lược đầu tư, ABS Research đánh giá mức độ rủi ro của cổ phiếu hiện đã giảm đáng kể so với giai đoạn trước. Với những nhà đầu tư đã giải ngân từ cuối tháng 3 và trong tháng 4, có thể tiếp tục nắm giữ danh mục, đồng thời cân nhắc gia tăng tỷ trọng ở những cổ phiếu phù hợp với xu hướng thị trường.
Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, chiến lược được khuyến nghị là linh hoạt hơn trong giao dịch, tận dụng các vùng hỗ trợ – kháng cự của từng cổ phiếu để tối ưu hiệu quả. Nhóm cổ phiếu đáng chú ý nên ưu tiên là các doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh tích cực, nền tảng tài chính vững chắc, duy trì chính sách cổ tức tốt, định giá còn hấp dẫn hoặc có khả năng hưởng lợi khi dòng vốn ngoại quay trở lại mạnh mẽ trong câu chuyện nâng hạng thị trường.
Ở góc nhìn thận trọng hơn, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng kịch bản cơ sở của thị trường vẫn là xu hướng tăng, nhưng đi kèm với tâm lý dè chừng từ dòng tiền.
Theo TPS, VN-Index trong giai đoạn hiện tại đang chịu tác động đan xen giữa các yếu tố hỗ trợ và rủi ro. Điểm tích cực là nền tảng tăng trưởng kinh tế vẫn được duy trì ổn định, chất lượng thị trường chứng khoán có sự cải thiện, cùng với việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp và triển vọng tín nhiệm quốc gia được nâng lên.
Việc VN-Index tạm thời vượt qua vùng kháng cự quanh mốc 1.909 điểm được xem là tín hiệu kỹ thuật tích cực trong ngắn hạn, mở ra khả năng tiếp tục kiểm định vùng kháng cự tiếp theo quanh 1.925 điểm – tương ứng với vùng đỉnh được thiết lập trong tháng 1.
Tuy nhiên, TPS cũng lưu ý rằng dù chỉ số vẫn duy trì quán tính tăng trong tháng 5, thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện các nhịp rung lắc kèm theo sự thận trọng của dòng tiền. Vùng 1.865 điểm sau khi được chinh phục có thể trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong thời gian tới, qua đó VN-Index được kỳ vọng dao động trong biên độ 1.865 – 1.925 điểm trong tháng này.
Bài viết liên quan
