Trong bối cảnh chính phủ Mỹ tạm thời đóng cửa, việc thiếu hụt dữ liệu kinh tế chính thức đang tạo thêm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khi cơ quan này phải tiếp tục cân bằng giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và bảo đảm thị trường lao động ổn định.
Phát biểu tại một hội nghị kinh tế ở Winchester, bang Virginia vào thứ Ba, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond – ông Thomas Barkin – cho biết ông chưa thể đưa ra bất kỳ tín hiệu định hướng nào liên quan đến quyết định lãi suất trong cuộc họp chính sách đầu tháng 12.
Ông nhấn mạnh: “Có lẽ quý vị nhận ra rằng tôi chưa cung cấp bất kỳ chỉ dẫn nào cho cuộc họp sắp tới – và đó là chủ ý của tôi. Từ nay đến thời điểm đó, vẫn còn nhiều dữ liệu và diễn biến cần được theo dõi kỹ lưỡng.”
Bối cảnh bất định khiến yếu tố dữ liệu kinh tế trở thành chìa khóa để Fed cân nhắc giữa giữ nguyên hay bắt đầu nới lỏng lãi suất – một quyết định được thị trường đặc biệt quan tâm trong giai đoạn này.
Theo ông Barkin, các chỉ số kinh tế chính thức – chẳng hạn tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3% tính đến tháng 8 – vẫn cho thấy thị trường lao động Mỹ tương đối ổn định. Tuy nhiên, những phản hồi từ các doanh nghiệp địa phương lại phản ánh một thực tế kém tích cực hơn: nhu cầu tuyển dụng giảm mạnh ở hầu hết ngành nghề, ngoại trừ các vị trí đòi hỏi kỹ năng cao, trong khi nhiều tập đoàn lớn liên tục cắt giảm nhân sự.
Nỗi lo tăng trưởng việc làm đang chững lại chính là một trong những yếu tố khiến Fed đã hai lần hạ lãi suất với tổng mức giảm 0,5 điểm phần trăm kể từ đầu tháng 9.
Dù vậy, kế hoạch giảm lãi suất lần thứ ba trong tháng 12 đang đối mặt với sự phản đối đáng kể từ phe “diều hâu” trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Nhóm này cho rằng lạm phát vẫn cao và việc tiếp tục nới lỏng có thể gây rủi ro cho mục tiêu ổn định giá. Một số chủ tịch Fed khu vực như Jeffrey Schmid (Kansas City) và Susan Collins (Boston) vẫn tỏ ra thận trọng trước khả năng hạ lãi suất, trong khi các Thống đốc Christopher Waller và Stephen Miran lại nghiêng về phương án tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế.
Thách thức lớn nhất lúc này đến từ việc thiếu dữ liệu chính thức. Các báo cáo quan trọng về việc làm và lạm phát sau tháng 9 vẫn chưa được phát hành, khiến Fed khó đánh giá toàn diện tình hình. Lạm phát 12 tháng đến tháng 9 vẫn ở mức 3%, cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đặt ra. Việc tăng thuế nhập khẩu cũng khiến giá hàng hóa chịu thêm áp lực, buộc các doanh nghiệp phân phối phải điều chỉnh giá. Tuy nhiên, Barkin cho biết người tiêu dùng đang phản ứng bằng cách cắt giảm chi tiêu, chuyển sang mua hàng nhãn riêng hoặc sửa lại đồ cũ thay vì mua mới.
Ông nhận định: “Người tiêu dùng đang chọn hàng giá rẻ hơn, ưu tiên sửa chữa thay vì thay mới và mua sắm tại các nhà bán lẻ giá thấp hơn.” Điều đó cho thấy biên độ tăng giá có thể đã chạm giới hạn.
Trong bối cảnh tín hiệu kinh tế lẫn lộn và nội bộ Fed ngày càng phân hóa, Barkin cho rằng cơ quan này cần thêm thời gian và dữ liệu để có quyết định chính xác. Ông không đưa ra quan điểm ủng hộ hay phản đối việc tiếp tục hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 12 – một minh chứng rõ nét cho sự chia rẽ quan điểm trong Fed lúc này.
Bài viết liên quan
