Theo ông Minh, đây chưa phải là tín hiệu “gãy sóng”, mà nhiều khả năng chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng trung hạn.
Sau nhiều phiên giằng co quanh vùng kháng cự, thị trường bước vào phiên giao dịch cuối tuần với tâm lý thận trọng rõ rệt. Lực cầu suy yếu khi bên mua chủ yếu đứng ngoài quan sát, chỉ đặt lệnh thăm dò nhỏ giọt. Trong khi đó, bên bán tỏ ra chủ động hơn, sẵn sàng hạ giá để chốt lời, tạo áp lực khiến thị trường nhanh chóng rơi vào trạng thái lình xình kéo dài suốt buổi sáng.
Đến phiên chiều, áp lực bán bất ngờ gia tăng mạnh, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, khiến cán cân nghiêng hẳn về phe bán. Tâm điểm điều chỉnh là nhóm Vingroup, khi các mã trong nhóm này đồng loạt bị bán tháo sau chuỗi phiên tăng nóng, kéo chỉ số VN-Index lao dốc. Kết phiên ngày 17/10, chỉ số mất 35 điểm (tương đương 2,02%), lùi về mức 1.731 điểm.
Điểm đáng chú ý là thanh khoản thị trường tiếp tục bứt phá, cho thấy dòng tiền vẫn đang hoạt động mạnh. Tổng khối lượng khớp lệnh toàn thị trường gần chạm ngưỡng 1,2 tỷ cổ phiếu, riêng sàn HOSE đạt giá trị hơn 40.000 tỷ đồng, tăng gần 20% so với phiên trước — phản ánh tâm lý chốt lời lan rộng trong bối cảnh biến động mạnh.
Thị trường vẫn trong nhịp điều chỉnh kỹ thuật, chưa xác lập xu hướng giảm
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam, phiên giảm mạnh vừa qua chủ yếu chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài hơn là nội lực của thị trường trong nước.
Cụ thể, thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc do lo ngại rủi ro nợ xấu gia tăng trong hệ thống ngân hàng – yếu tố được xem là “rào cản” cho đà phục hồi kinh tế sắp tới. Cùng thời điểm, căng thẳng Mỹ – Trung có dấu hiệu nóng trở lại vào cuối tuần, kéo theo tâm lý bi quan lan rộng trên các sàn châu Á trong phiên chiều. Những biến động này nhanh chóng tác động đến tâm lý nhà đầu tư Việt Nam, vốn đang nhạy cảm sau chuỗi tăng mạnh gần đây.
Bên cạnh ảnh hưởng quốc tế, đà điều chỉnh mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup cũng là nguyên nhân trực tiếp kéo VN-Index giảm sâu. Sau giai đoạn tăng nóng, nhiều nhà đầu tư đã đạt mức lợi nhuận kỳ vọng và chủ động chốt lời khi nhận thấy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Dù vậy, ông Minh cho rằng thị trường chưa bước vào xu hướng giảm thực sự. Mức định giá hiện tại vẫn ở vùng hợp lý, chưa xuất hiện tín hiệu kỹ thuật nào cho thấy áp lực bán mạnh đến từ nội tại. Phiên giảm này chủ yếu mang tính kỹ thuật, chịu ảnh hưởng bởi yếu tố tâm lý sau kỳ đáo hạn phái sinh, vốn thường khiến thị trường biến động mạnh trong ngắn hạn.
Điểm tích cực là thanh khoản tăng mạnh nhưng không xuất hiện hiện tượng bán tháo, cho thấy lực cầu đỡ giá vẫn đang duy trì. Theo ông Minh, đây chỉ là một nhịp điều chỉnh cần thiết trong xu hướng tăng trung hạn, chứ chưa phải dấu hiệu “gãy sóng”. Nếu loại bỏ tác động từ nhóm Vingroup, mức giảm thực tế của thị trường không quá lớn, phản ánh sự ổn định tương đối của dòng tiền.
Mốc 1.720 điểm – “vùng đệm” quan trọng cho xu hướng trung hạn
Theo các tín hiệu kỹ thuật, vùng 1.720 điểm đang đóng vai trò là mốc hỗ trợ ngắn hạn quan trọng của VN-Index. Nếu chỉ số giữ vững được vùng này, xu hướng tăng trung hạn nhiều khả năng vẫn được bảo toàn. Ngược lại, nếu ngưỡng hỗ trợ bị xuyên thủng, rủi ro điều chỉnh sâu hơn có thể xuất hiện, khi đó nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược phòng thủ để bảo toàn thành quả.
Ông Nguyễn Thế Minh khuyến nghị, trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao nếu đã có vị thế tốt, nhưng hạn chế giải ngân mới cho đến khi thị trường có thêm tín hiệu rõ ràng ở các nhịp điều chỉnh tiếp theo. Nếu VN-Index trụ vững quanh vùng hỗ trợ 1.720 điểm, đây sẽ là cơ hội tái gia tăng tỷ trọng hợp lý, đặc biệt ở những mã có nền tảng cơ bản vững chắc.
Thực tế cho thấy, không phải tất cả cổ phiếu đều tăng mạnh trong nhịp vừa qua, do đó việc chọn đúng nhóm ngành và cổ phiếu dẫn dắt vẫn là yếu tố quyết định. Những mã sở hữu nền tảng tài chính lành mạnh, kết quả kinh doanh ổn định và được dòng tiền lớn quan tâm sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn trong giai đoạn điều chỉnh hiện nay. Với danh mục đầu tư tập trung vào nhóm này, biến động giảm 1–2% chỉ mang tính kỹ thuật và không tạo ra rủi ro đáng kể trong trung hạn.
Bài viết liên quan
