Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đã mất từ 15–25% chỉ trong vài tuần, khiến tâm lý nhà đầu tư chuyển sang thận trọng hơn. Tuy nhiên, giữa bối cảnh biến động mạnh, vẫn có một nhóm cổ phiếu quy mô hàng tỷ USD giữ được sự ổn định sớm hơn mặt bằng chung. Đây chính là những “điểm tựa” quan trọng mỗi khi thị trường lùi về các vùng nhạy cảm.
Những cổ phiếu tỷ đô giữ nhịp khi VN-Index lùi về vùng 1.600 điểm
Trong nhóm doanh nghiệp vốn hóa trên 1 tỷ USD, nhiều cổ phiếu đang thể hiện khả năng “giữ nhịp” tốt hơn phần còn lại của thị trường khi VN-Index điều chỉnh về vùng 1.600 điểm.
Số liệu đến phiên 12/11 cho thấy khoảng 30% cổ phiếu trong nhóm này đã có dấu hiệu hồi phục, hình thành nhịp tăng ngắn hạn trở lại.
Đáng chú ý, một số mã thậm chí phục hồi sớm và đi trước nhịp chung của thị trường, dù từng bị nhà đầu tư “lãng quên” trong nhiều tháng, có thể kể tới BCM, GVR, SAB, VNM, BID và REE.
Trong đó, BCM, GVR, BID và REE vốn được xem là nhóm có thành tích khá khiêm tốn so với các cổ phiếu tỷ đô khác. Tuy vậy, BID lại là trường hợp nổi bật nhất: cổ phiếu này đã tạo đỉnh sớm hơn thị trường trong giai đoạn kỳ vọng nâng hạng, và đến hiện tại tiếp tục nằm trong nhóm hiếm hoi của ngành Ngân hàng cho thấy tín hiệu hồi phục sớm.
Trong khi đó, BCM và GVR – hai đại diện tiêu biểu của nhóm khu công nghiệp và cao su – cũng ghi nhận nhịp hồi phục trở lại. Dù mức giá hiện tại vẫn chưa hoàn toàn quay về vùng trước “cú sốc thuế quan 2025”, nhưng diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bình ổn hơn nhiều so với giai đoạn tháng 4/2025.
Ở nhóm phòng thủ, BVH cũng trở thành điểm sáng khi chuyển sang xu hướng tích cực trong bối cảnh một số ngân hàng nâng lãi suất huy động ngắn hạn. Đây là nhóm được kỳ vọng hưởng lợi khi mặt bằng lãi suất tăng, đồng thời thu hút dòng tiền tìm kiếm tài sản mang tính an toàn cao.
Bên cạnh đó, VNM, SAB, GAS và REE cũng kết thúc chuỗi điều chỉnh với trạng thái vững vàng hơn so với mặt bằng chung nhóm bluechips.
Bà Nguyễn Thị Bảo Trân, Chuyên gia phân tích Chứng khoán tại Mirae Asset (Việt Nam), nhận định: “Dòng tiền đang có xu hướng chuyển dịch sang các nhóm ngành Bảo hiểm và Năng lượng – điều này phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư trong giai đoạn biến động. Khi rủi ro gia tăng, thị trường sẽ ưu tiên những nhóm ít phụ thuộc chu kỳ hoặc sở hữu nền tảng tài chính mạnh.”
Những tín hiệu hỗ trợ thị trường trong thời gian tới
Mặc dù thị trường vừa trải qua nhịp điều chỉnh mạnh, nhưng các yếu tố hỗ trợ quan trọng vẫn hiện hữu và có thể giúp khôi phục kỳ vọng trong trung hạn – đặc biệt liên quan đến chính sách tiền tệ, tín dụng và quá trình tái cấu trúc thị trường vốn.
Theo Ngân hàng Nhà nước, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đến cuối tháng 10 đã đạt khoảng 15% so với cuối năm 2024. Dự báo đến cuối năm 2025, tín dụng có thể tăng lên 19–20% – mức cao nhất trong nhiều năm gần đây. Điều này phản ánh nhu cầu vốn của nền kinh tế đang phục hồi mạnh hơn, đồng thời khả năng hấp thụ vốn cũng cải thiện rõ rệt.
Ở góc độ thị trường vốn, Chính phủ đặt mục tiêu đưa IPO và trái phiếu doanh nghiệp trở thành hai kênh huy động quan trọng cho trung và dài hạn. Đáng chú ý, Nghị định 245/2025/NĐ-CP đã rút ngắn thời gian niêm yết xuống còn khoảng 30 ngày nếu doanh nghiệp thực hiện song song quá trình IPO.
Một xu hướng nổi bật khác là định hướng tăng tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là các quỹ đầu tư. Bộ Tài chính đang xây dựng khuôn khổ pháp lý cho quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng – kênh huy động vốn dài hạn để phát triển các dự án trọng điểm quốc gia.
Cùng với đó, cơ quan quản lý cũng nghiên cứu bổ sung quy định về quỹ MMF (quỹ thị trường tiền tệ) – sản phẩm phổ biến toàn cầu, đầu tư vào công cụ tiền tệ có thanh khoản cao và rủi ro thấp, phù hợp với nhu cầu trú ẩn trong những giai đoạn biến động. Song song là đề xuất cho phép áp dụng bán khống có kiểm soát nhằm tăng tính linh hoạt và chiều sâu cho thị trường.
Những thay đổi chính sách liên tục trong hơn một năm qua thể hiện rõ cam kết của nhà điều hành trong quá trình đưa thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn tiêu chuẩn “Thị trường Mới nổi Thứ cấp” theo hệ thống đánh giá của FTSE Russell.
Gần đây, FTSE Russell đã công bố kế hoạch đưa Việt Nam vào nhóm “Thị trường Mới nổi Thứ cấp” trong bộ chỉ số FTSE GEIS, dự kiến áp dụng từ kỳ đánh giá bán niên tháng 9/2026 – nếu Việt Nam vượt qua kỳ rà soát trung gian vào tháng 3/2026.
Đặc biệt, FTSE cũng đã công bố danh sách sơ bộ 28 cổ phiếu Việt Nam đủ điều kiện vào chỉ số FTSE Global All Cap, đánh dấu bước tiến mang tính “thực chất” của Việt Nam trên bản đồ tài chính quốc tế.
Bài viết liên quan
