Thị trường tài chính trong năm 2026 được dự báo sẽ tiếp tục vận động dưới tác động mạnh mẽ từ định hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là tại Mỹ, châu Âu và các nền kinh tế lớn ở châu Á. Mặc dù giai đoạn tăng lãi suất quyết liệt đã khép lại, giới điều hành tiền tệ vẫn tỏ ra thận trọng và chưa sẵn sàng triển khai các chu kỳ nới lỏng mạnh tay trong ngắn hạn.
Theo quan điểm của các nhà hoạch định chính sách, trong năm 2026, mặt bằng lãi suất nhiều khả năng chỉ được điều chỉnh với biên độ hẹp, thay vì bước vào một chu kỳ nới lỏng rõ ràng như các giai đoạn trước. Điều này đồng nghĩa lãi suất thực sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao so với thời kỳ trước năm 2021, kéo theo môi trường tài chính mà chi phí vốn vẫn ở trạng thái “đắt đỏ”.
Trong bối cảnh đó, việc định giá các loại tài sản trở nên nhạy cảm hơn với các dữ liệu kinh tế vĩ mô, từ lạm phát, tăng trưởng đến thị trường lao động. Thị trường trái phiếu và chứng khoán vì thế khó tránh khỏi những nhịp biến động mạnh, khi kỳ vọng chính sách và thông tin kinh tế liên tục được điều chỉnh.
AI – Động lực cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng thị trường
Trí tuệ nhân tạo đang dần trở thành yếu tố có ảnh hưởng sâu rộng tới cách vận hành của thị trường tài chính. Các giải pháp AI tạo sinh và AI tác tử được triển khai mạnh mẽ trong nhiều khâu, từ tự động hóa quy trình, nghiên cứu đầu tư, quản trị rủi ro cho tới hỗ trợ thực thi giao dịch. Theo đánh giá của các ngân hàng đầu tư, những doanh nghiệp tham gia vào hạ tầng AI – bao gồm nhà cung cấp điện toán đám mây, các hãng bán dẫn và đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu – có khả năng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với mặt bằng chung trong năm 2026. Xu hướng này tiếp tục thu hút dòng tiền vào một nhóm nhỏ các tập đoàn công nghệ quy mô lớn, qua đó làm gia tăng mức độ tập trung của thị trường.
Sự phục hồi công nghệ của Trung Quốc và tái cấu trúc chuỗi cung ứng
Trung Quốc vẫn giữ vai trò quan trọng trong bức tranh tài chính toàn cầu. Nhà đầu tư quốc tế đang theo dõi sát tác động từ các chính sách công nghiệp của Bắc Kinh lên giá tài sản tại khu vực châu Á. Quốc gia này được kỳ vọng sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào trung tâm dữ liệu, sản xuất chip bán dẫn và các lĩnh vực chế tạo công nghệ cao, như một phần trong chiến lược dài hạn nhằm tăng cường tự chủ công nghệ.
Việc mở rộng chi tiêu vốn ở những lĩnh vực trên đang kéo theo nhu cầu lớn hơn đối với hàng hóa cơ bản, thiết bị công nghiệp và các mạng lưới sản xuất khu vực. Nhờ đó, nhiều nền kinh tế châu Á lân cận có thể hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển và tái sắp xếp chuỗi cung ứng đang diễn ra.
Tài chính bền vững được siết chặt quản lý và dần trở thành dòng vốn chủ đạo
Tổng tài sản của các quỹ đầu tư bền vững đã tăng trong năm 2025, nhờ các yêu cầu công bố thông tin ngày càng rõ ràng và sự tham gia mạnh mẽ hơn của nhà đầu tư tổ chức. Nhiều chính phủ đã ban hành khung hướng dẫn về đo lường, báo cáo các cam kết môi trường – xã hội, và xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục trong năm 2026, qua đó hạn chế tình trạng “tô xanh” và củng cố niềm tin của thị trường.
Khi các chuẩn mực báo cáo dần được thống nhất, dòng vốn có xu hướng tập trung hơn vào những doanh nghiệp sở hữu lộ trình chuyển đổi rõ ràng, các tổ chức phát hành trái phiếu xanh và các công ty phát triển công nghệ phát thải thấp. Điều này đồng thời tác động tới chi phí vốn của các ngành gây ô nhiễm cao, khiến yếu tố bền vững ngày càng trở thành biến số quan trọng trong định giá tài sản.
Phân mảnh địa chính trị làm gia tăng rủi ro đầu tư
Căng thẳng giữa các nền kinh tế lớn đang để lại dấu ấn ngày càng rõ nét lên thương mại toàn cầu. Nhiều quốc gia ưu tiên vấn đề an ninh, đặc biệt trong các lĩnh vực như bán dẫn, năng lượng và khoáng sản chiến lược, đồng thời thúc đẩy khai thác và sản xuất trong nước nhằm giảm phụ thuộc bên ngoài. Xu hướng này kéo theo sự gia tăng mạnh chi tiêu cho quốc phòng, công nghiệp và các chuỗi cung ứng năng lượng tái tạo.
Sự phân mảnh địa chính trị làm gia tăng bất định về chính sách, buộc nhà đầu tư yêu cầu mức sinh lời cao hơn để bù đắp rủi ro. Điều này tạo ra tác động dài hạn lên định giá tài sản cũng như hướng dịch chuyển của dòng vốn toàn cầu.
Thị trường ngày càng số hóa nhưng cũng mong manh hơn
Các chiến lược giao dịch dựa trên thuật toán và AI tốc độ cao đang chi phối ngày càng lớn hoạt động của thị trường. Dù giúp giảm chi phí giao dịch, những công cụ này cũng khiến thị trường dễ tổn thương hơn trong các giai đoạn căng thẳng, khi lệnh tự động có thể nhanh chóng rút cạn thanh khoản và khuếch đại biến động giá.
Trước thực tế đó, cơ quan quản lý và các sở giao dịch đang liên tục cập nhật quy định cũng như công cụ giám sát. Trong năm 2026, nhiều tổ chức tài chính được kỳ vọng sẽ tăng đầu tư vào hệ thống giao dịch và quản trị rủi ro thanh khoản nhằm thích ứng với môi trường thị trường có tốc độ và mức độ tự động hóa ngày càng cao.
Sự mở rộng của tài sản thay thế và tín dụng tư nhân
Thị trường tài sản tư nhân tiếp tục phát triển khi nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất ít phụ thuộc hơn vào diễn biến của thị trường niêm yết. Tín dụng tư nhân đặc biệt thu hút dòng tiền nhờ mức lợi suất hấp dẫn so với trái phiếu truyền thống, trong khi đầu tư vào hạ tầng và vốn cổ phần tư nhân được hậu thuẫn bởi nhu cầu dài hạn từ chuyển dịch năng lượng và hạ tầng số.
Tuy nhiên, quy mô ngày càng lớn của thị trường tư nhân cũng làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch trong định giá. Do không được định giá thường xuyên, các tài sản này có thể bộc lộ rủi ro khi kinh tế toàn cầu suy giảm mạnh. Dù vậy, xu hướng chung cho thấy thị trường tư nhân vẫn có nhiều dư địa tăng trưởng trong năm 2026.
Chuyển dịch năng lượng tái định hình thị trường hàng hóa
Xu hướng toàn cầu hướng tới năng lượng sạch đang làm thay đổi cách thị trường nhìn nhận và định giá hàng hóa. Áp lực địa chính trị cùng nhu cầu biến động khiến thị trường dầu khí tiếp tục dao động mạnh. Ngược lại, nhu cầu đối với các kim loại như lithium, nickel và đồng gia tăng nhanh chóng nhờ sự phát triển của xe điện, năng lượng mặt trời, pin lưu trữ và quá trình nâng cấp lưới điện.
Những mất cân đối cung – cầu này cho thấy giá hàng hóa sẽ tiếp tục tác động trực tiếp tới lạm phát và sự luân chuyển dòng vốn giữa các nhóm cổ phiếu. Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực hạ tầng năng lượng tái tạo và khai thác “kim loại xanh” vì thế giữ vai trò quan trọng trong chiến lược đầu tư dài hạn.
Thị trường tiền mã hóa trưởng thành hơn dưới khung pháp lý rõ ràng
Các chính phủ đang từng bước hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin, tài sản số và các nền tảng giao dịch tiền mã hóa. Điều này không chỉ giúp thu hút nhà đầu tư tổ chức mà còn nâng cao tiêu chuẩn tuân thủ và an toàn hệ thống.
Song song đó, nhiều quốc gia đang thử nghiệm tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), hứa hẹn tạo ra những thay đổi đáng kể trong thanh toán xuyên biên giới và thị trường vốn ngắn hạn. Những diễn biến này cho thấy thị trường tiền mã hóa đang chuyển dần từ tính chất đầu cơ sang các hệ sinh thái tài chính số được quản lý chặt chẽ hơn.
Thị trường mới nổi phân hóa rõ rệt
Trong năm 2026, các thị trường mới nổi khó có thể vận động theo một xu hướng đồng nhất. Một số quốc gia có lạm phát được kiểm soát, dự trữ ngoại hối mạnh và nền tảng tài khóa ổn định đang hưởng lợi từ dòng vốn quốc tế, trong khi nhiều nền kinh tế khác chịu áp lực từ chi phí vay cao và cán cân đối ngoại kém bền vững.
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ tại châu Á phản ánh mức độ không đồng đều về điều kiện kinh tế giữa các quốc gia. Nhà đầu tư sẽ tập trung theo dõi các yếu tố như tính bền vững của nợ công, cán cân vãng lai và mức độ tin cậy của chính sách – những biến số có ảnh hưởng lớn đến lợi suất trái phiếu và biến động tỷ giá.
Nhận định cuối
Triển vọng thị trường năm 2026 không hoàn toàn nghiêng về chấp nhận rủi ro, cũng không thuần túy mang tính phòng thủ, mà được định hình bởi các cơ hội chọn lọc và những thay đổi mang tính cấu trúc. Trí tuệ nhân tạo, tài chính bền vững và tái cơ cấu chuỗi cung ứng tiếp tục dẫn dắt dòng vốn, trong khi phân mảnh địa chính trị và bất định chính sách khiến môi trường đầu tư trở nên phức tạp hơn.
Tăng trưởng dài hạn sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng thích ứng của các nền kinh tế trước những chuyển dịch này. Thị trường đang bước vào giai đoạn mà đổi mới, minh bạch và năng lực chống chịu có vai trò không kém các chỉ số kinh tế truyền thống, phản ánh một hệ thống tài chính ngày càng số hóa, liên kết chặt chẽ hơn nhưng cũng nhạy cảm hơn với thay đổi chính sách.
Bài viết liên quan
